ภาพรวม

ตั้งแต่ปี 2560 สินเชื่อที่ค้ำประกันต่ำเป็นจอกศักดิ์สิทธิ์ที่ DeFi บรรลุได้ยาก ปัจจุบัน DeFi ผ่านแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Maker, Compound และ Aave ให้ DeFi ใช้งานแบบหมุนเวียนในรูปแบบ over-collateralization สาเหตุหลักมาจากผู้เดียวที่ยินดีออกเลเวอเรจ 1.5-3 เท่าคือผู้ค้าที่ต้องการใช้เลเวอเรจในตลาดสกุลเงินดิจิทัล สินเชื่อที่มีหลักประกันต่ำกว่าหลักประกันสามารถเปิดใช้งานตลาดสินเชื่อแบบกระจายอำนาจเพื่ออำนวยความสะดวกกรณีการใช้งานที่หลากหลายขึ้น

นี่คือเหตุผลที่ผู้เข้าร่วมบางคนพยายามเปิดตัวตลาดนี้ตั้งแต่ 2017/18 อย่างไรก็ตาม ในอดีต ความท้าทายหลักคือการหาวิธีที่เหมาะสมในการประเมินและจัดสรรความน่าเชื่อถือของผู้กู้ และรับรองความปลอดภัยของเงินฝากของผู้ให้กู้ ในปี 2020/21 แนวโน้มของสินเชื่อจำนองไม่เพียงพอฟื้นโมเมนตัมและนำวิธีการใหม่มาแก้ปัญหาการกระจายอำนาจการประเมินเครดิต ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกแต่ละโซลูชันและประเมินกรณีการใช้งาน ประโยชน์ และความเสี่ยงของแต่ละโซลูชัน โดยทั่วไป สาขาวิชานี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และไม่ว่าโครงการ/วิธีการใดจะได้ผลในที่สุด เงินกู้ที่มีหลักประกันอาจนำไปสู่คลื่นลูกต่อไปของการนำ DeFi ไปใช้และการเติบโต

สถานการณ์ปัจจุบันของสินเชื่อจำนองไม่เพียงพอสามารถแบ่งออกเป็นแปดส่วนสำคัญ:

  • สินเชื่อแฟลช
  • การประเมินความเสี่ยงบุคคลที่สาม
  • คะแนนเครดิตท้องถิ่นที่เข้ารหัส
  • คะแนนเครดิตนอกเครือข่าย
  • บูตเครือข่ายส่วนบุคคล
  • สินเชื่อสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง
  • NFT เป็นหลักประกัน
  • สินเชื่อสินทรัพย์ดิจิทัล

สินเชื่อแฟลช

กรณีการใช้งาน : การเก็งกำไร การแลกเปลี่ยนหลักประกัน การชำระบัญชี

ข้อดี : ผ่อนเกือบทันที ไม่เสี่ยงผิดนัด

ความท้าทาย : ไม่สามารถใช้กับกรณีการใช้งานแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ได้ เช่น สินเชื่อส่วนบุคคล

สินเชื่อแฟลชเป็นเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกัน และการกู้ยืมและชำระคืนจะต้องเกิดขึ้นในธุรกรรมเดียวกันในเวลาเดียวกัน ทั้งสองต้องสมบูรณ์เพื่อให้สามารถประมวลผลได้ ข้อเท็จจริงนี้ ทำให้มั่นใจได้ว่าความเสี่ยงในการผิดนัดจะเป็นศูนย์ โครงสร้างนี้มีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับอนุญาโตตุลาการที่ต้องการใช้ประโยชน์จากโอกาสระหว่าง DEX สองตัวและหลีกเลี่ยงความผันผวนของราคาในขณะที่ใช้เลเวอเรจ นี่คือเหตุผลที่มากกว่า 80% ของสินเชื่อแฟลชที่มีมูลค่ามากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจำกัดอยู่ที่การเก็งกำไร โดยทั่วไป สินเชื่อแฟลชเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีนวัตกรรม แต่ไม่น่าจะนำไปใช้ ยกเว้นการเก็งกำไรและการแลกเปลี่ยนหลักประกัน

ความเสี่ยงบุคคลที่สามผิดนัด

กรณีการใช้งาน : สินเชื่อส่วนบุคคล, ไมโครไฟแนนซ์, นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบกระจายอำนาจ

ข้อดี : กระจายความเสี่ยงของคู่สัญญา การรวมแรงจูงใจทางการเงินกับผู้ประเมินสินเชื่อ

ความท้าทาย : สร้างเครือข่ายผู้ประเมินความเสี่ยงอย่างมืออาชีพด้วยข้อมูล + เครื่องมือที่เพียงพอในการตัดสินใจด้านสินเชื่อที่เหมาะสม

การประเมินความเสี่ยงโดยบุคคลที่สามเป็นโครงการที่ร้อนแรงสำหรับการร่วมลงทุนในปี 2564 ทั้ง Maple Finance และ Goldfinch ได้ระดมทุนที่มีความหมายจากกองทุนที่มีชื่อเสียง โมเดลนี้แนะนำกลุ่มที่สามนอกเหนือจากผู้ให้กู้และผู้เดบิตเพื่อดำเนินการประเมินเครดิต ในการแลกเปลี่ยน กลุ่มต้องจำนำสภาพคล่องบางส่วน และเมื่อเงินกู้ที่พวกเขาอนุมัติการผิดนัดชำระหนี้ สภาพคล่องนี้จะลดลงอย่างมากก่อน สิ่งนี้สร้างโครงสร้างแรงจูงใจที่สมเหตุสมผล ทำให้การจำนองไม่เพียงพอ และปูทางสำหรับระบบการให้คะแนนเครดิตในเครือข่าย

ความท้าทายหลักของโครงสร้างนี้คือการใช้ข้อมูลผู้กู้ในระดับที่เหมาะสมเพื่อเป็นแนวทางในเครือข่ายผู้ประเมินสินเชื่อที่มีความสามารถ นี่เป็นความท้าทายมากกว่าสำหรับสถาบันการค้าปลีกเช่น Goldfinch เมื่อเทียบกับบริษัทนายหน้าชั้นนำที่มุ่งเน้นสถาบันเช่น Maple อย่างไรก็ตาม หากแพลตฟอร์มสามารถรวบรวมกลุ่มผู้ประเมินที่มีความสามารถ และทำให้กระบวนการให้ข้อมูลของผู้กู้เป็นไปอย่างราบรื่น นี่อาจเป็นแบบจำลองที่ใช้งานได้จริง

คะแนนเครดิตเนทีฟที่เข้ารหัส

กรณีการใช้งาน:สินเชื่อส่วนบุคคล ไมโครไฟแนนซ์ ฯลฯ

ข้อดี: การคงอยู่ของข้อมูลและความไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ความพร้อมใช้งานข้ามแพลตฟอร์ม

ความท้าทาย:ปัจจุบันผู้ใช้ส่วนใหญ่มีข้อมูลไม่เพียงพอในห่วงโซ่ ความสามารถของผู้ใช้ในการเปลี่ยนกระเป๋าเงินโดยค่าเริ่มต้น

ผ่านการใช้กิจกรรมทางประวัติศาสตร์ต่าง ๆ ในห่วงโซ่เพื่อเป็นแนวทางในการระบุตัวตนบนห่วงโซ่ รวมถึงการชำระคืนเงินกู้ในอดีต การขุดสภาพคล่อง กิจกรรมการทำธุรกรรม การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล ฯลฯ สิ่งนี้มีประโยชน์เพราะข้อมูลจะได้รับการอัปเดตอย่างต่อเนื่องและอัตโนมัติ นอกจากนี้ ข้อมูลยังสามารถใช้ได้ในหลายแพลตฟอร์มตามความยินยอมของผู้ใช้ แม้ว่าการระบุตัวตนแบบ on-chain อาจหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ระยะเริ่มต้นที่เรากำลังเผชิญอยู่นั้นถูกท้าทายด้วยความสามารถในการระบุตัวตนเสมือนแบบไม่จำกัด หากฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งฝ่าฝืนสัญญาก็จะเปลี่ยนกระเป๋าเงิน ในเรื่องนี้ วิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้มากที่สุดอาจเป็นรูปแบบการพิสูจน์ของ ZK ซึ่งช่วยให้ลูกค้าสามารถแบ่งปัน ID ในโลกแห่งความเป็นจริงของตนบนห่วงโซ่ได้อย่างปลอดภัยและผูกไว้กับกระเป๋าเงินเดียวโดยไม่ระบุชื่อ แพลตฟอร์มที่ผ่านอุปสรรคนี้ในที่สุดจะอำนวยความสะดวกในการเคลื่อนย้ายข้อมูลจำนวนมาก ทำให้มีค่าค่อนข้าง

คะแนนเครดิตนอกเครือข่าย

กรณีการใช้งาน : สินเชื่อส่วนบุคคล ไมโครไฟแนนซ์ ฯลฯ

ข้อดี : ข้อมูลเพียงพอ เชื่อมต่อกับโลโก้คงที่

ความท้าทาย : เนทีฟที่ไม่ได้เข้ารหัส การพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐาน TradFi

โซลูชันนี้ช่วยค้ำประกันเงินกู้ภายใต้หลักประกันโดยการนำเข้าข้อมูลเครดิตนอกเครือข่าย และแก้ปัญหาความท้าทายที่ชี้นำของเอกลักษณ์ดั้งเดิมที่เข้ารหัส นี่เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมในระยะสั้น แต่จำเป็นต้องเปลี่ยนไปใช้ข้อมูลดั้งเดิมที่เข้ารหัสบนเชนเพื่อแทรกลงในสแต็กการกระจายอำนาจ

บูตเครือข่ายส่วนบุคคล

กรณีการใช้งาน : สินเชื่อส่วนบุคคล ไมโครไฟแนนซ์ ฯลฯ

ข้อดี : อัตราดีฟอลต์ต่ำเนื่องจากเอฟเฟกต์เครือข่ายแบบออร์แกนิก

ความท้าทาย : หากไม่ได้ใช้พารามิเตอร์อื่น ๆ จะขยายได้ยาก ความสามารถของผู้ใช้ในการเปลี่ยนกระเป๋าเงิน

ในกรณีการใช้งานนี้ ผู้กู้ต้องได้รับอนุมัติโดยตรงจากสมาชิกกลุ่มเงินกู้ ด้วยการเชิญให้กู้ยืม แพลตฟอร์มจะเติบโตผ่านเอฟเฟกต์เครือข่ายแบบออร์แกนิก โดยแนะนำองค์ประกอบของความไว้วางใจนอกเครือข่าย นี่เป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการจัดหาเงินกู้ที่มีการจำนองไม่เพียงพอด้วยตัวเองโดยไม่ต้องอาศัยข้อมูลที่อาจจำกัด ความท้าทายหลักของแนวทางนี้คือการขยายเครือข่ายโดยไม่ต้องรวมจุดข้อมูลเพิ่มเติม เนื่องจากการรวบรวมข้อมูลตามการชำระคืนเหล่านี้เพียงอย่างเดียวต้องใช้เวลาซึ่งมีนัยสำคัญทางสถิติ โดยทั่วไป กลยุทธ์นี้เป็นกลยุทธ์ที่สามารถนำไปปรับใช้ได้อย่างเหมาะสมเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อปรับขนาดอย่างมีประสิทธิผล

สินเชื่อสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง

กรณีใช้งาน : สินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อสินทรัพย์ทางกายภาพอื่น ๆ

ข้อดี : จำนองบางส่วนโดยทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริง

ความท้าทาย : ศักยภาพสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่มีตัวตนไม่เพียงพอ ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงแสดงอยู่ในห่วงโซ่โดย NFT ซึ่งให้หลักประกันสำหรับส่วนอื่น ๆ ของเงินกู้ สิ่งนี้ดูคล้ายกับการจำนองแบบดั้งเดิมมาก ยกเว้นว่าการจัดหาเงินกู้มีการกระจายอำนาจ ความท้าทายประการเดียวที่แนวทางนี้เผชิญคือสภาพคล่องของสินทรัพย์ไม่เพียงพอ แม้แต่สินเชื่อแบบกระจุกตัว แม้ว่าตลาดนี้จะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่แนวโน้มในเชิงบวกมากเพราะสามารถขจัดเทปสีแดงและระบบราชการจำนวนมาก ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของสินเชื่อสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงในเวอร์ชัน TradFi

NFT เป็นหลักประกัน

กรณีการใช้งาน : สินเชื่อส่วนบุคคล ไมโครไฟแนนซ์ ฯลฯ

ข้อดี : สามารถใช้ NFT เป็นหลักประกันได้

ความท้าทาย : สภาพคล่องของสินทรัพย์ไม่เพียงพอ

สินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจาก NFT เป็นแนวคิดที่น่าสนใจที่สามารถกลายเป็นส่วนเฉพาะของพื้นที่ที่กว้างขึ้นสำหรับสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน ในระยะยาว NFT บางตัวอาจมีสถานะเหมือนแจ็คสันพอลล็อค ซึ่งทำให้ตลาดของพวกเขาค่อนข้างมีสภาพคล่อง เนื่องจาก NFT มีการเข้ารหัสแบบเนทีฟ หากเป็นของเหลว จะเป็นเรื่องง่ายที่จะแสดงออกในห่วงโซ่และใช้เพื่อแก้ไขค่าเริ่มต้น อย่างไรก็ตาม สาเหตุที่ตลาดนี้อาจยังคงเป็นตลาดเฉพาะสำหรับสินเชื่อที่มีหลักประกันต่ำคือ NFT ส่วนใหญ่อาจไม่ได้รับความโปรดปรานและสูญเสียสภาพคล่องในตลาด ทำให้เป็นตัวเลือกการจำนองที่ไม่ดี

สินเชื่อสินทรัพย์ดิจิทัล

กรณีการใช้งาน : การซื้อขายที่มีเลเวอเรจ

ข้อดี : ควบคุมสินทรัพย์ซื้อขาย

ท้าทาย : สเกลจำกัด

กรณีการใช้งานนี้คล้ายกับ Aave, Compound เป็นต้น ข้อแตกต่างคือ Lendfi เองเป็นผู้ดูแลรักษาทรัพย์สินที่ซื้อในสัญญาอัจฉริยะจนกว่าจะชำระคืนเงินกู้ ดังนั้น หากธุรกรรมของสินทรัพย์ที่ยืมมามีผลเสียต่อผู้กู้ สัญญาจะทำการชำระสถานะและชดเชยผลขาดทุนก่อนคืนทุนที่เหลือ นี่อาจเป็นกรณีการใช้งานที่ค่อนข้างเฉพาะเจาะจงอีกกรณีหนึ่ง

สรุปแล้ว

โดยรวมแล้วเป็นที่ชัดเจนว่าแม้จะเพิ่งเริ่มต้น แต่พื้นที่สินเชื่อจำนองไม่เพียงพอกำลังเฟื่องฟู ในขณะที่ภาคสนามยังคงเผชิญกับความเจ็บปวดจากการเติบโต เราเชื่อว่านี่อาจเป็นจุดที่เราเห็นนวัตกรรมใหม่ของ DeFi คลื่นลูกต่อไป ในที่สุด โครงการที่สามารถปรับตัวและเอาตัวรอดอาจสร้างอุปสรรคสำหรับการนำ DeFi ไปใช้ในกระแสหลัก





友好連結

醫美 婚禮 甜品 旅遊 情趣用品 牙醫 荃灣牙醫 AM曼谷旅遊 包場 清潔 才藝 化妝品 文憑 安老 頭髮 健康 移民 保險 理財 日旅 搬屋 眼科 求婚 辦公室 零食 台旅 旅行社 素食 同志 科索沃移民 AM

移民資訊網, 阿爾巴尼亞, 亞美尼亞, 澳洲, 奧地利, 保加利亞, 加拿大, 捷克, 塞爾維亞移民英文, 歐洲, 法國, 匈牙利移民資訊網, 愛爾蘭移民資訊網, 日本, 立陶宛, 馬爾他移民資訊網, 新西蘭, 波蘭, 葡萄牙移民資訊網, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克移民資訊網, 斯洛文尼亞, 西班牙, 台灣, 塞爾維亞移民泰文, 土耳其, 英國,

香港人移民資訊網, 澳洲, 奧地利, 保加利亞, 加拿大, 捷克, 塞爾維亞英文, 歐洲, 法國, 匈牙利, 愛爾蘭, 日本, 立陶宛移民, 馬爾他移民, 新西蘭, 波蘭, 葡萄牙, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克, 斯洛文尼亞, 西班牙, 台灣,   泰國, 塞爾維亞泰文, 土耳其, 英國, 牙科, 骨科,

移民諮詢網, 澳洲, 奧地利, 保加利亞, 加拿大, 捷克, 塞爾維亞英文, 法國, 匈牙利移民諮詢網, 愛爾蘭移民諮詢網, 日本, 立陶宛, 馬爾他, 新西蘭, 波蘭, 葡萄牙, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克, 斯洛文尼亞, 西班牙, 台灣, 塞爾維亞泰文, 土耳其, 英國,

移民傳媒, 奧地利, 保加利亞, 捷克, 塞爾維亞ENG, 法國, 匈牙利移民傳媒 愛爾蘭移民傳媒 立陶宛, 馬爾他, 波蘭, 葡萄牙, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克, 斯洛文尼亞, 西班牙, 塞爾維亞TH, 土耳其, 英國,

香港人移民諮詢網, 塞爾維亞, 塞爾維亞thai, 塞爾維亞eng, 土耳其, 立陶宛, 移民匈牙利諮詢網 加拿大, 澳大利亞, 新西蘭,

移民小貼士, 移民塞爾維亞小貼士, 移民塞爾維亞小貼士thai, 移民塞爾維亞小貼士eng, 移民土耳其小貼士, 立陶宛, 匈牙利移民小貼士 移民加拿大小貼士, 移民澳洲小貼士, 移民新西蘭小貼士,

SM, SM情趣用品, SM旅遊, SM美容, SM香港生髮,

MS, MS尖沙咀脫毛, MS銅鑼灣脫毛, MS旺角脫毛, MS中環脫毛, MS中環中醫, MS旺角中醫, MS香港中醫, MS尖沙咀中醫,

KM, KM留學, KM情趣用品,

MK, MK中環骨科, MK銅鑼灣美容, MK尖沙咀美容, MK中環中醫, MK旺角中醫, MK香港中醫, MK尖沙咀中醫,

MA, MA尖沙咀脫毛,   MA銅鑼灣脫毛, MA旺角脫毛, MA中環脫毛, MA香港物流, MAHK物流,

MH,

OH命理, OH命理, OH旺骨, OH荃灣牙醫,

PH, PH綠松石, PH荃灣牙醫, PH旺角牙醫, PH將軍澳牙醫, PH坑口牙醫, PH深水步牙醫, PH柴灣牙醫, PH尖沙咀牙醫, PH中環牙醫, PH銅鑼灣牙醫, PH銅鑼灣美容, PH尖沙咀美容, PH香港搬屋, PHHK搬屋, PH香港婚紗, PH中環咀婚紗, PH尖沙咀婚紗, PR香港泌尿, PR香港泌尿, PR旺角泌尿, PR中環泌尿, PR香港嬰兒用品, PR香港嬰兒用品, PR香港護膚, PR香港紋身, PR香港紋身, PR香港紋身, PR旺角紋身, PR中環紋身, PR香港健康檢查, PR旺角健康檢查, PR中環健康檢查, PR香港痔瘡, PR旺角痔瘡, PR中環痔瘡, PR香港公司註冊, PR香港公司註冊, PR旺角公司註冊, PR香港會計師, PR香港會計師, PR旺角會計師, PR香港傭工, PR香港傭工, PR旺角傭工, PR香港植髮, PR香港植髮, PR旺角植髮, PR香港假髮, PR香港假髮, PR旺角假髮, PR香港豐胸, PR香港豐胸, PR旺角豐胸, PR香港減肥, PR香港減肥, PR旺角減肥, PR香港英語, PR香港英語, PR香港英語, PR香港留學, PR香港留學, PR旺角留學, PR香港日文, PR香港補習, PR香港補習, PR旺角補習, PR香港保險, PR香港保險, PR旺角保險, PR香港清潔, PR香港清潔, PR旺角清潔, PR香港貸款, PR香港貸款, PR旺角貸款, PR香港滅蟲, PR香港滅蟲, PR旺角滅蟲, PR香港室內設計, PR香港室內設計, PR旺角室內設計, PR香港心理醫生, PR香港心理醫生, PR旺角心理醫生, 香港資產管理, 香港資產管理, 香港資產管理, PR香港暗瘡, PR香港暗瘡, PR旺角暗瘡, PR香港去斑, PR香港去斑, PR香港去斑, PR香港化妝, PR香港化妝, PR香港化妝, PR香港租車, PR香港租車, PR香港租車, PR香港政府課程, PR香港政府課程, PR香港政府課程, PR香港普通話, PR香港普通話, PR香港普通話, PR香港MBA, PR香港MBA, PR香港MBA, PR香港持續進修, PR香港持續進修, PR香港持續進修, PR香港文憑, PR香港文憑, PR香港文憑, PR香港營養師, PR香港營養師, PR香港營養師, PR香港營養品, PR香港營養品, PR香港營養品, PR香港眼鏡, PR香港眼鏡, PR香港眼鏡, PR香港床褥, PR香港床褥, PR香港床褥, PR香港陪月, PR香港婚禮, PR香港婚禮, PR香港婚宴, PR香港婚宴,

RH, RH銅鑼灣脫毛, RH旺角脫毛, RH中環脫毛, RH中環中醫, RH旺角中醫, RH香港中醫, RH尖沙咀中醫, RH香港情趣用品, RH香港情趣用品, RH香港情趣用品, RH香港美容, RH銅鑼灣美容, RH尖沙咀美容, RH香港搬屋, RH香港搬屋, RH香港搬屋, RH香港婚紗, RH中環婚紗, RH尖沙咀婚紗, RH香港泌尿, RH香港泌尿, RH旺角泌尿, RH中環泌尿, RH香港嬰兒用品, RH香港嬰兒用品, RH香港嬰兒用品?, RH香港護膚, RH香港護膚, RH香港護膚, RH香港紋身, RH香港紋身, RH香港紋身, RH香港眼科, RH旺角眼科, RH中環眼科, RH香港健檢, RH旺角健檢, RH中環健檢, RH香港痔瘡, RH旺角痔瘡, RH中環痔瘡, RH香港公司, RH香港公司, RH旺角公司, RH香港會計師, RH香港會計師, RH旺角會計師, RH香港傭工, RH香港傭工, RH旺角傭工, RH香港植髮, RH香港植髮, RH旺角植髮, RH香港假髮, RH香港假髮, RH旺角假髮, RH香港豐胸, RH香港豐胸, RH深水埗牙科, RH深水埗牙科, RH深水埗牙科, RH深水埗牙科, RH柴灣牙科,

SH, SH尖沙咀脫毛, SH銅鑼灣脫毛, SH旺角脫毛, SH中環脫毛, SH中環中醫, SH旺角中醫, SH香港中醫, SH尖沙咀中醫, SH香港情趣用品, SH香港情趣用品, SH香港情趣用品, SH香港美容, SH銅鑼灣美容, SH尖沙咀美容, SH香港搬屋, SH香港搬屋, SH香港搬屋, SH香港婚紗, SH中環婚紗, SH尖沙咀婚紗, SH香港泌尿科, SH香港泌尿科, SH旺角泌尿科, SH中環泌尿科, SH香港嬰兒用品, SH香港嬰兒用品, SH香港嬰兒用品, SH香港護膚, SH香港護膚, SH香港護膚, SH香港紋身, SH香港紋身, SH香港紋身, SH香港眼科, SH香港眼科, SH香港眼科, SH香港健檢, SH香港健檢, SH香港健檢, SH香港健檢, SH旺角健檢, SH中環健檢, SH香港公司註冊, SH香港公司註冊, SH旺角公司註冊, SH香港會計師, SH香港會計師, SH旺角會計師, SH香港海外僱傭, SH香港海外僱傭, SH旺角海外僱傭, SH香港植髮, SH香港植髮, SH旺角植髮, SH香港假髮, SH香港假髮, SH旺角假髮, SH香港豐胸, SH香港豐胸, SH旺角牙科, SH旺角牙科, SH旺角牙科, SH旺角牙科, SH柴灣牙科,

HOM,

IH,

PE, PE, 立陶宛移民 匈牙利移民中文新聞網 PE塞爾維亞律師, PE塞爾維亞旅遊, PE波黑旅遊, PE柏林搬屋, PE柏林豐胸, PE柏林脫毛, PE柏林婚紗, PE柏林中醫, PE柏林眼科, PE柏林泌尿科, PE柏林植髮,

IE, IE塞爾維亞移民, IE立陶宛移民, IE柏林搬屋, IE柏林豐胸, IE柏林脫毛, IE柏林婚紗, IE柏林中醫, IE柏林眼科, IE柏林泌尿科, IE柏林植髮,

ME, ME塞爾維亞移民, 立陶宛移民中文網 匈牙利移民中文網 ME柏林搬屋, ME柏林豐胸, ME柏林脫毛, ME柏林婚紗, ME柏林中醫, ME柏林眼科, ME柏林泌尿科, ME柏林植髮,

PE, PE塞爾維亞移民, 立陶宛移民中文新聞網 移民匈牙利中文新聞網 PE柏林搬屋, PE柏林豐胸, PE柏林脫毛, PE柏林婚紗, PE柏林中醫, PE柏林眼科, PE柏林泌尿科, PE柏林植髮,

RE, RE塞爾維亞移民, RE塞爾維亞移民, 立陶宛移民 匈牙利移民 RE柏林搬屋, RE柏林豐胸, RE柏林脫毛, RE柏林婚紗, RE柏林中醫, RE柏林眼科, RE柏林泌尿科, RE柏林植髮,

RE, RE立陶宛移民, RE柏林搬屋, RE柏林豐胸, RE柏林脫毛, RE柏林婚紗, RE柏林中醫, RE柏林眼科, RE柏林泌尿科, RE柏林植髮,

TE, TE立陶宛移民, TE柏林搬屋, TE柏林豐胸, TE柏林脫毛, TE柏林婚紗, TE柏林中醫, TE柏林眼科, TE柏林泌尿科, TE柏林植髮,

TE, TE柏林搬屋, TE柏林豐胸, TE柏林脫毛, TE柏林婚紗, TE柏林中醫, TE柏林眼科, TE柏林泌尿科, TE柏林植髮,

RE, RE柏林搬屋, RE柏林豐胸, RE柏林脫毛, RE柏林婚紗, RE柏林中醫, RE柏林眼科, RE柏林泌尿科, RE柏林植髮,

PA, PA泰國二手車, PA泰國曼谷二手車, PA泰國, PA泰國蜂蜜, PA泰國房地產, PA台灣電動滑板車資訊網,

PT, PT 電動滑板車,

RT, RT泰國二手車, RT泰國曼谷二手車, RT泰國曼谷隆鼻, RT泰國曼谷豐胸, RT泰國曼谷下巴手術, RT泰國曼谷頭髮移植, RT泰國曼谷婚紗, RT泰國曼谷假睫毛,

RA, RA泰國二手車,

trueman show, media N, reporter N, today N,

龍貓中文記者網 龍貓中文時報 龍貓中文情報網 龍貓中文網 PRESS TAIWAN

西伯利亞貓網路傳媒 西伯利亞貓網路傳媒, 西伯利亞貓中文新聞網, 西伯利亞貓香港中文, 西伯利亞貓香港中文新聞網, 西伯利亞貓中文資訊網, 西伯利亞貓亞洲資訊網, 西伯利亞貓亞洲情報網, 西伯利亞貓台灣情報網

2022.05.28 ver

By macca