ตามข้อมูลจาก Coingecko มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ในปัจจุบันมีมูลค่าเกิน 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการจัดอันดับมูลค่าตลาด สามอันดับแรกที่มีเสถียรภาพเหรียญคือ USDT (61.884 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) USDC (26.634 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) และ BUSD 11.178 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในปีที่ผ่านมา แม้ว่ามูลค่าตลาดของ Stablecoin จะยังคงทำลายระดับสูงสุดครั้งใหม่ด้วยตลาด DeFi ที่ร้อนแรง แต่ส่วนแบ่ง Stablecoin ของ USDT ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และดาวรุ่งพุ่งแรงอย่าง USDC, BUSD และ DAI ก็ค่อยๆ ทำลายการครอบงำของ USDT ใน ตลาด stablecoin . . สกุลเงินที่มั่นคงคืออะไร? มีเหรียญ stablecoin ประเภทใดบ้าง? Solana มีเลย์เอาต์ใดในตลาด stablecoin? ในบทความนี้ Solana Hub จะพาคุณไปทำความเข้าใจกับ Stablecoin ที่เรียกว่า “Sword of Damocles”
สกุลเงินที่มั่นคงคืออะไร?
สกุลเงินที่มีเสถียรภาพเป็นสกุลเงินดิจิทัลชนิดหนึ่งที่มีคุณสมบัติยึดเหนี่ยว เมื่อเทียบกับความผันผวนที่รุนแรงของตลาดสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin และ Ethereum ราคาสกุลเงินที่มีเสถียรภาพค่อนข้างคงที่และสามารถใช้เป็นสื่อกลางในการทำธุรกรรมในตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้
การจำแนกประเภทของเหรียญที่มีเสถียรภาพ
มีประมาณสามประเภทของเหรียญที่มีเสถียรภาพในตลาด หนึ่งคือสกุลเงินที่มีเสถียรภาพจากส่วนกลาง ตัวอย่างเช่น USDT ซึ่งเป็นสกุลเงินที่พบบ่อยที่สุดในตลาดสกุลเงินดิจิตอลและมีสัดส่วนสูงสุดในตลาดสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งออกโดยองค์กรส่วนกลาง Tether ในปี 2014 ด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สมอ 1:1 . . Tether สัญญาว่าทุกๆ 1 USDT ที่ออก บริษัทจะเพิ่มสินทรัพย์สำรอง 1 USD อย่างไรก็ตาม ตลาดมักมีข้อสงสัยเกี่ยวกับความถูกต้องของสินทรัพย์สำรองและได้รับความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลหลายครั้ง ด้วยการไหลเวียนของ USDT ที่เพิ่มขึ้นในตลาดการค้า ความเป็นไปได้ของ USDT ฟ้าร้องได้กลายเป็น “ดาบแห่ง Damocles” ที่แขวนอยู่ในตลาด crypto
Stablecoins ที่ออกโดยสถาบันที่รวมศูนย์นั้นไม่โปร่งใสเพียงพอและอาจถูกตรวจสอบโดยหน่วยงานกำกับดูแลได้ตลอดเวลา ตัวแทนที่ใหญ่ที่สุดคือ DAI ซึ่งมูลค่าตลาดในปัจจุบันอยู่อันดับที่ 4 ในตลาดสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ นี่คือสกุลเงินที่มีการกระจายอำนาจที่เผยแพร่โดย MakerDAO ในเดือนธันวาคม 2017 และยึด 1: 1 กับดอลลาร์สหรัฐ ผู้ใช้จำนองทรัพย์สินของตนเองบนเครือข่าย Ethereum ใน MakerDAO เพื่อสร้าง DAI เมื่อมูลค่าของทรัพย์สินที่จำนองลดลง พวกเขาจำเป็นต้องเติมทรัพย์สินที่จำนองให้ทันเวลา มิฉะนั้น ระบบจะเลิกกิจการโดยอัตโนมัติเพื่อให้มั่นใจว่ามูลค่าของ DAI
อย่างไรก็ตาม Stablecoin ประเภทจำนองมักจะต้องล็อคสินทรัพย์ที่สูงขึ้นเพื่อสร้าง ซึ่งลดประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ หากไม่มีหลักประกัน การกำเนิดของอัลกอริธึม stablecoin ที่สร้างขึ้นผ่านกลไกการปรับอุปทานแบบยืดหยุ่นดูเหมือนว่าจะสามารถแก้ปัญหานี้ได้ ผลิตภัณฑ์ที่เป็นตัวแทนของบริษัท ได้แก่ Fei, Terra เป็นต้น โดยอาศัยอำนาจคู่ของตลาดและอัลกอริทึมเพื่อให้แน่ใจว่าสกุลเงินที่มีเสถียรภาพในระบบจะอยู่ที่ประมาณ 1 เหรียญ แม้ว่าจะมีปัญหามากมายในการทำงานของอัลกอริธึม stablecoins ซึ่งทำให้นักลงทุนจำนวนมากต้องสูญเสีย แต่อัลกอริธึม stablecoins ดูเหมือนจะกลายเป็นแนวโน้มการพัฒนาในอนาคตของ stablecoin เนื่องจากข้อดีของการกระจายอำนาจและการใช้สินทรัพย์สูง
เลย์เอาต์ Stablecoin ของ Solana
สกุลเงินที่มีเสถียรภาพรองรับการถือครองและการชำระเงินที่มั่นคง และในขณะเดียวกันก็มีความเร็วในการชำระเงินและการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของสกุลเงินดิจิทัล หลังจาก “ฤดูร้อน DeFi” ในปี 2020 ความต้องการของตลาดสำหรับ Stablecoin เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยเร่งการออก USDT ได้อย่างมาก แต่ยังช่วยให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นมองเห็นศักยภาพของตลาดของ Stablecoin
ในตอนเริ่มต้น Stablecoins ทั้งหมดได้รับการพัฒนาและเผยแพร่บนเครือข่าย Ethereum อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความเร็วในการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Ethereum chain นั้นจำกัดการพัฒนาของ Stablecoins จึงมีความเสถียรมากขึ้นในการมองหาประสิทธิภาพที่สูงขึ้นและประสิทธิภาพที่ดีขึ้น ต้นทุนของเครือข่ายสาธารณะ Solana public chain เป็นหนึ่งในตัวแทน และ stablecoins ได้กลายเป็นขั้นตอนที่สำคัญสำหรับเครือข่ายสาธารณะของ Solana เพื่อปรับปรุงเลย์เอาต์ของแทร็ก DeFi ซึ่งให้ความเป็นไปได้มากขึ้นสำหรับนวัตกรรมการผสมผสานในอนาคตระหว่างโปรโตคอล Solana DeFi
ทิศทางของ Stablecoin บน Solana คืออะไร?
1) รองรับการออกเหรียญที่มีเสถียรภาพแบบรวมศูนย์ (USDT, USDC)
เปิดตัว USDT บน Solana ปัจจุบัน USDT เป็นเหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดและเป็นหนึ่งในเหรียญ Stablecoin ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในวงการ DeFi USDT เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับโครงการบล็อคเชนที่ประสบความสำเร็จทั้งหมด และได้กลายเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของการชำระบัญชีข้ามแพลตฟอร์ม ในเดือนสิงหาคม 2020 Solana ได้ประกาศอย่างเป็นทางการในการรวม Tether เข้ากับเครือข่ายสาธารณะของ Solana ในด้านหนึ่ง สิ่งนี้จะช่วยในการพัฒนาเครือข่ายสาธารณะของ Solana และในทางกลับกัน ก็สามารถช่วยให้ผู้ถือ USDT ดำเนินการบนเครือข่ายได้เร็วขึ้น และถูกกว่าการค้า
Ethereum สามารถทำธุรกรรมได้เพียง 15 รายการต่อวินาที เมื่อแออัด ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม USDT จะมีค่าใช้จ่ายหลายร้อยหยวน และความเร็วก็ช้ามาก ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อประสบการณ์ของผู้ใช้ ปริมาณงานของ Solana สามารถไปถึง 60K/s และสามารถรองรับคำขอจำนวนมากได้พร้อมๆ กัน ไม่จำเป็นต้องเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพื่อจำกัดคำขอของผู้ใช้ ผู้ใช้สามารถบรรลุประสบการณ์การทำธุรกรรมเช่นเดียวกับ Visa บนเครือข่ายสาธารณะของ Solana
ในเดือนตุลาคม 2020 Solana ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าบล็อคเชนของ Solana จะรองรับ USDC stablecoins ซึ่งกลายเป็นบล็อคเชนที่สี่ที่รองรับ USDC ต่อจาก Ethereum, Algorand และ Stellar
2) ร่วมมือกับโครงการ stablecoin อัลกอริทึมที่ไม่เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศ ในเดือนเมษายน 2020 Solana ได้ประกาศความร่วมมืออย่างเป็นทางการกับ Terra ซึ่งเป็นโครงการ Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย เพื่อนำ Stablecoin ของ Terra เข้าสู่ระบบนิเวศของ Solana ผ่านการเชื่อมโยงโทเค็น คุณสมบัติของประสิทธิภาพสูงและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำสามารถเอื้อต่อการใช้งานของ Terra ในการชำระเงินมากขึ้น Terra เป็นแพลตฟอร์มสกุลเงินที่มีความเสถียรของอัลกอริธึม และผู้ใช้แพลตฟอร์มตระหนักถึงความเสถียรของมูลค่าของ Terra ผ่านการเก็งกำไร
โครงการในระบบนิเวศยังร่วมมืออย่างแข็งขันกับโครงการ stablecoin ของอัลกอริธึมด้วย Sabre การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจของ Solana ประกาศเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม พ.ศ. 2564 ว่าจะร่วมมือกับ Frax Finance ของอัลกอริธึมเพื่อเปิดตัวกลุ่มซื้อขาย FRAX บน Solana
3) ข้อตกลงเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพในห่วงโซ่ภายในของระบบนิเวศ ในเดือนพฤษภาคม 2564 โครงการเชิงนิเวศของ Solana Mercurial Finance ได้อธิบายการดำเนินงานบน Twitter Mercurial Finance ให้บริการธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มี Slippage ต่ำ ในขณะที่ใช้กลไกการชาร์จแบบไดนามิกและการจัดสรรเงินทุนที่ยืดหยุ่นเพื่อเพิ่มรายได้ของผู้ให้บริการสภาพคล่อง ห้องนิรภัย AMM ให้ค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกสำหรับเหรียญที่มีเสถียรภาพและห่อหุ้ม (USDC, USDT, wUSDC และ wUSDT) บน Solana โดยมีเป้าหมายเพื่อช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์เหล่านี้
Parrot ซึ่งเป็นโครงการ Stablecoin อีกโครงการหนึ่งในระบบนิเวศของ Solana ก็เสร็จสิ้นการเปิดตัว MVP mainnet ในเดือนมิถุนายน 2021 โดย Parrot เป็นแพลตฟอร์มการทำเหรียญ PAI ที่มีเสถียรภาพ ปัจจุบัน Parrot รองรับเฉพาะเงินฝาก USDC และ USDT การฝาก 105 USDC หรือ USDT สามารถทำเงินได้ 100 PAI ในระยะหลัง Parrot จะสนับสนุนการจำนอง SOL, ETH, BTC และสินทรัพย์อื่นๆ เพื่อสร้าง PAI สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ ผู้ใช้ PAI Minted สามารถใช้ PAI เพื่อแลกเปลี่ยน SOL บนแพลตฟอร์ม Serum หรือแลกเปลี่ยนเป็น USDT บนแพลตฟอร์ม Mercurial ในอนาคต PAI จะยังคงมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในระบบนิเวศ Solana DeFi
สรุปข้อสังเกต
ตั้งแต่กำเนิดของ stablecoin แม้ว่าจะถูกตั้งคำถามมากมาย แต่ก็ไม่ได้หยุดการพัฒนา ตั้งแต่การรวมศูนย์ไปจนถึงการกระจายอำนาจ จากการสร้างสินเชื่อที่อยู่อาศัยไปจนถึงอัลกอรึธึม stablecoins ความเสถียรก็ให้การเข้ารหัสที่สวยงามแก่เรา โลกใหม่ ด้วยการใช้ Stablecoins นักลงทุนในสินทรัพย์ crypto สามารถอยู่ในโลกของ crypto ได้เปรียบในด้านความยืดหยุ่น การรวมเข้าด้วยกัน การไม่เปลี่ยนรูป และการไม่เปิดเผยตัวตน และได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่เสถียรโดยเทคโนโลยีและวิธีการที่หลากหลาย และเพลิดเพลินไปกับประสบการณ์การดำเนินงานที่มีความเสี่ยงต่ำ
ด้วยการขยายฐานผู้ใช้ของ stablecoin ทีละน้อย เครือข่ายพื้นฐานที่ปลอดภัย เสถียร และปรับขนาดได้สูงจึงกลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับเราในการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ Solana เปิดพื้นที่จินตนาการสำหรับวงจรใหม่ของนวัตกรรม DeFi นอกจากประสิทธิภาพสูงและต้นทุนต่ำแล้ว ระบบนิเวศของ Solana ยังขยายขอบเขตของ DeFi ให้กว้างขึ้น และโปรโตคอล DeFi คุณภาพสูงก็เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากระบบนิเวศสามารถรองรับโปรเจ็กต์ได้มากขึ้น มีผู้ใช้มากขึ้น และให้พื้นที่ประกอบที่ใหญ่ขึ้น มูลค่าเครือข่ายของบล็อคเชนพื้นฐานก็จะสูงขึ้นอย่างแน่นอน