ในทศวรรษที่ผ่านมา การเข้ามาของบริษัทเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินได้กลายเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก แนวโน้มนี้เด่นชัดที่สุดในประเทศจีน โดยบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่สองแห่งได้กลายเป็นผู้เข้าร่วมตลาดที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านบริการการชำระเงิน บทความนี้จะตรวจสอบปัจจัยที่ขับเคลื่อนแนวโน้มการพัฒนานี้ และประสบการณ์ของจีนสามารถนำมาใช้กับภูมิภาคอื่นๆ ได้หรือไม่ และได้รับบทเรียนมากมายจากเรื่องนี้ สถาบันวิจัยเทคโนโลยีการเงินแห่งมหาวิทยาลัยเหรินหมินแห่งประเทศจีน (WeChat ID: ruc_fintech) ได้รวบรวมส่วนหลักของรายงานนี้

สรุป

ในทศวรรษที่ผ่านมา การเข้ามาของบริษัทเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินได้กลายเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก แนวโน้มนี้เด่นชัดที่สุดในประเทศจีน โดยที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่สองแห่ง (Alibaba และ Tencent) ได้กลายเป็นผู้เข้าร่วมตลาดที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านบริการการชำระเงิน บทความนี้ศึกษาปัจจัยที่ขับเคลื่อนแนวโน้มการพัฒนานี้ และประสบการณ์ของจีนสามารถนำมาใช้กับภูมิภาคอื่นๆ ได้หรือไม่ และนำมาซึ่งบทเรียนต่อไปนี้

ประการแรก คล้ายกับสถานการณ์ในอุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ต การสร้างและรักษาฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่เป็นสิ่งสำคัญมาก ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการขยายบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่เข้าสู่อุตสาหกรรมการเงิน บนพื้นฐานนี้ สาธารณชนสามารถมองบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่เหล่านี้ว่าเป็น “ผู้ให้เงินโดยไม่ได้ตั้งใจ” มากกว่า “ผู้บุกรุกหัวรุนแรง”

ประการที่สอง เนื่องจากการสูญเสียการลงทุนอาจทำให้สูญเสียลูกค้า บริษัทเหล่านี้จึงระมัดระวังในการให้บริการทางการเงินที่มีความเสี่ยงสูง

ประการที่สาม การกำกับดูแลอย่างหลวม ๆ ของรัฐบาลจีนในระยะแรกเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของนวัตกรรม อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบที่หลวมนี้ยังมีข้อจำกัดบางประการในการป้องกันไม่ให้บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้รับผลกระทบจากการเติบโตที่ไม่เหมาะสม การขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินอย่างผิดกฎหมาย และความเสี่ยงที่เป็นระบบ

ประการที่สี่ เงื่อนไขเบื้องต้นและการสนับสนุนจากรัฐบาลเป็นปัจจัยที่สำคัญมาก การพัฒนาอย่างรวดเร็วของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้รับประโยชน์จากประชากรจำนวนมากของจีน การจัดหาโทรศัพท์มือถือราคาประหยัด และการลงทุนมหาศาลของรัฐบาลในโครงสร้างพื้นฐานด้านการสื่อสารเคลื่อนที่ เงื่อนไขและมาตรการเหล่านี้ไม่สามารถคัดลอกไปยังภูมิภาคอื่นได้โดยง่าย

สุดท้าย การขยายธุรกิจในต่างประเทศของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่อาจต้องมีการประสานงานด้านนโยบายระหว่างประเทศบ้านเกิดและรัฐบาลของประเทศนั้น ๆ เพื่อติดตามความเสี่ยงที่เกิดขึ้น

การแนะนำ

นับตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 21 จำนวนผู้ใช้อินเทอร์เน็ตในจีนเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่า เกิน 900 ล้านคนในปี 2020 ด้วยการสนับสนุนจากฐานผู้ใช้จำนวนมาก ปัจจุบันบริษัทจีนบางแห่งที่ก่อตั้งขึ้นในปี 1990 เป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลก ตัวอย่างทั่วไป 2 ตัวอย่าง ได้แก่ Alibaba Group และ Tencent Holdings ซึ่งมีมูลค่าตลาดประมาณ 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ดูรูปที่ 1) ในขั้นต้น ธุรกิจหลักของทั้งสองบริษัทได้รับการพัฒนาตามแนวคิดที่เสนอครั้งแรกโดยประเทศที่พัฒนาแล้ว ตัวอย่างเช่น อาลีบาบาดำเนินการแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซและ Tencent ให้บริการส่งข้อความโต้ตอบแบบทันที อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 21 ขอบเขตธุรกิจของพวกเขาได้ขยายอย่างรวดเร็วและกว้างขวางไปยังพื้นที่อื่น ๆ รวมถึงบริการทางการเงิน Ant Group ซึ่งเป็นบริษัทย่อยทางการเงินของอาลีบาบา ได้เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในฮ่องกงและเซี่ยงไฮ้ในเดือนสิงหาคม 2020 และระดมทุนได้ประมาณ 3 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ มูลค่าตลาดของบริษัทที่มีศักยภาพสูงกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเทียบได้กับกลุ่มการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก

รูปที่ 1 มูลค่าตลาดของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และกลุ่มการเงิน

การเติบโตอย่างรวดเร็วของธุรกิจการเงินของบริษัทเทคโนโลยีทำให้เกิดความท้าทายใหม่ๆ ต่อธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแล ในอีกด้านหนึ่ง เทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่เหล่านี้สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพของระบบการเงินได้โดยการลดต้นทุนการบริการ พวกเขายังสามารถเพิ่มการรวมทางการเงินด้วยการให้บริการการชำระเงินและการจัดการสินทรัพย์แก่ผู้ชมที่หลากหลาย และให้เครดิตแก่วิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดเล็ก และบุคคลที่ไม่มีประวัติสินเชื่อ แต่ในทางกลับกัน บริษัทเทคโนโลยีอาจนำมาซึ่งความเสี่ยง เนื่องจากมักไม่ได้รับการควบคุมที่ “เหมาะสม” และกฎระเบียบทางการเงินที่มีอยู่นั้นล้าสมัยสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ของพวกเขา ดังนั้นรัฐบาลจึงต้องสร้างสมดุลระหว่างการปรับปรุงประสิทธิภาพของนวัตกรรมทางการเงินและการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน

บทความนี้ศึกษาปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการขยายตัวของอาลีบาบาและเทนเซนต์ในอุตสาหกรรมการเงิน การเพิ่มขึ้นของทั้งสองบริษัทนี้ส่วนใหญ่สะท้อนถึงความสามารถในการใช้ประโยชน์จาก “ภายนอกเครือข่าย” อย่างเต็มที่ เมื่อพิจารณาถึงลักษณะภายนอกของเครือข่าย เมื่อผู้ใช้เข้าร่วม มูลค่าของผู้ใช้ที่เลือกผลิตภัณฑ์ของบริษัทจะได้รับผลกระทบในทางบวก ดังนั้น บทความนี้จึงทบทวนแนวคิดที่สำคัญของเครือข่ายภายนอกและความสำคัญในการส่งเสริมบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ทั้งสองนี้ให้เข้าสู่อุตสาหกรรมบริการทางการเงิน พวกเขาเริ่มต้นด้วยการให้บริการชำระเงิน จากนั้นจึงก้าวไปสู่ด้านอื่นๆ รวมถึงการจัดการสินทรัพย์ การเงินรายย่อย การธนาคาร และการประกันภัย

นอกจากนี้ เมื่อดำเนินธุรกิจหลักและธุรกิจการเงิน บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะรวบรวมและวิเคราะห์ข้อมูลที่หลากหลายจำนวนมาก ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถให้บริการลูกค้าทางการเงินและไม่ใช่ทางการเงินด้วยการประมวลผลแบบคลาวด์และข้อมูลการให้คะแนนเครดิต ดังนั้นจึงตระหนักถึงสกุลเงินของบริการข้อมูล เปลี่ยน. ขณะบันทึกวิวัฒนาการนี้ บทความนี้ยังเน้นว่าสภาพเศรษฐกิจ สภาพสังคม กฎหมายและข้อบังคับมีบทบาทอย่างไรในการสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจและป้องกันความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินจากธุรกิจ สุดท้าย บทความนี้สรุปประสบการณ์ของจีนที่อาจเป็นประโยชน์สำหรับเศรษฐกิจอื่นๆ

สรุปแล้ว

นับตั้งแต่ทศวรรษ 1990 การขยายตัวอย่างรวดเร็วของ Ant Financial และ Tencent ในด้านบริการทางการเงินเป็นปรากฏการณ์ที่น่าทึ่งในประเทศจีน สิ่งนี้นำมาซึ่งประโยชน์มากมาย รวมถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพการชำระเงินและบริการทางการเงินอื่นๆ และการรวมบริการทางการเงิน ชุดของเงื่อนไขเริ่มต้น (บางเงื่อนไขเฉพาะสำหรับประเทศจีน) มีบทบาทสำคัญในเรื่องนี้ ประการแรก จีนมีประชากร 1.4 พันล้าน ซึ่งเป็นตลาดภายในประเทศขนาดใหญ่สำหรับการพัฒนาบริษัทอินเทอร์เน็ต ประการที่สอง หลังจากทศวรรษของการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว การเกิดขึ้นของชนชั้นที่มีรายได้ปานกลางและวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดเล็กจำนวนมากได้ส่งเสริมความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับบริการทางการเงินที่ด้อยพัฒนาก่อนหน้านี้ (เช่น การเงินเพื่อผู้บริโภคและการบริหารความมั่งคั่ง) ประการที่สาม รัฐบาลจีนได้ส่งเสริมการใช้การชำระเงินผ่านมือถือความเร็วสูงอย่างแพร่หลายผ่านการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ทันสมัยและแผนระยะยาวสำหรับสัญญาณมือถือเพื่อให้ครอบคลุมทุกส่วนของประเทศ

ในช่วงเริ่มต้นของการขยายธุรกิจ บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ถือได้ว่าเป็น “ผู้ให้เงินโดยไม่ได้ตั้งใจ” เช่นเดียวกับสถานการณ์ในอุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ต เมื่อบริษัทได้รับฐานผู้ใช้ที่ติดตั้งจำนวนมาก แนวโน้มที่ผู้ชนะจะได้รับทั้งหมดจะเกิดขึ้น ในแง่นี้ Alibaba และ Tencent ได้ขยายจากธุรกิจหลักไปสู่บริการชำระเงิน โดยมีวัตถุประสงค์หลักในการต่อสู้เพื่อสิทธิในการอยู่รอด ด้วยเหตุผลเดียวกัน ทั้งสองบริษัทจึงระมัดระวังในการให้บริการทางการเงินที่มีความเสี่ยงสูง เพราะในช่วงที่ค่อนข้างเปราะบางของบริษัท การสูญเสียเงินลงทุนอาจนำไปสู่การสูญเสียลูกค้า เมื่อบริการทางการเงินที่บุกเบิกใหม่มีผลกำไรมากกว่าธุรกิจหลัก บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่อาจกลายเป็นผู้บุกรุกที่ก้าวร้าวและแข่งขันอย่างดุเดือดกับบริษัททางการเงินที่มีอยู่ ซึ่งจะนำมาสู่ลูกค้าและความเสี่ยงของระบบการเงิน

ในบริบทนี้ เมื่อมีสัญญาณของการเติบโตที่ไม่สมเหตุผล หน่วยงานกำกับดูแลจะต้องสร้างสมดุลระหว่างการกำกับดูแลที่หลวมและเข้มงวด กฎหมายและข้อบังคับดั้งเดิมสามารถให้บริการหน่วยงานกำกับดูแลได้ดีขึ้นในหลายกรณี ตัวอย่างเช่น กฎระเบียบด้านสภาพคล่องของเงินทุนที่เข้มงวดสามารถยับยั้งการเติบโตของ MMF เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่สำคัญต่ออุตสาหกรรมทั้งหมดและอุตสาหกรรมอื่นๆ ในทำนองเดียวกัน ข้อบังคับเกี่ยวกับข้อจำกัดด้านเลเวอเรจและการรักษางบดุลยังขัดขวางการเติบโตอย่างรวดเร็วของสินเชื่อรายย่อยที่ได้รับเงินทุนผ่านการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ แต่ในขณะเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลก็ต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษกับนวัตกรรมของผลิตภัณฑ์ทางการเงินด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบางบริษัทเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่พวกเขาใช้พื้นที่สีเทาของกฎระเบียบที่มีอยู่เพื่อแสวงหาผลกำไรที่สูงขึ้นกิจกรรมเหล่านี้บางอย่างอาจต้องมีการประกาศใช้กฎระเบียบใหม่เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นใหม่

นอกเหนือจากการแข่งขันแล้ว ความร่วมมือระหว่างบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และสถาบันการเงินยังสร้างความท้าทายให้กับหน่วยงานกำกับดูแลอีกด้วย บริการคลาวด์คอมพิวติ้งที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มอบให้กับสถาบันการเงินอื่นๆ เป็นตัวอย่างทั่วไป ภายใต้สถานการณ์ปกติ บริการใหม่เหล่านี้ต้องการเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์ที่ทรงพลังและการลงทุนด้านไอทีที่เพียงพอ เมื่อสั่งซื้อบริการเหล่านี้ ธนาคารสามารถใช้ประโยชน์จากการประมวลผลประสิทธิภาพสูงและความเร็วในการรวบรวมข้อมูล เพื่อปรับปรุงบริการให้กับลูกค้าได้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม การพึ่งพาสถาบันการเงินในผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งเพียงไม่กี่รายที่เพิ่มขึ้นนั้นยังนำมาซึ่งความเสี่ยงในแง่ของความปลอดภัยของข้อมูลและความเป็นส่วนตัว

แม้ว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้นำประโยชน์มหาศาลมาสู่เศรษฐกิจจีนด้วยนวัตกรรมบริการการชำระเงิน พวกเขายังได้สร้างความท้าทายใหม่ๆ ต่อกฎระเบียบอีกด้วย ประการแรก บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่พึ่งพากองทุนลอยตัวของลูกค้ารายใหญ่ใน e-wallets เพื่อให้มีอำนาจทางการตลาดที่อาจส่งผลต่อราคาขายส่งทางการเงินของธนาคาร และธุรกรรมมหาศาลระหว่างบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และธนาคารหลายแห่งที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การดูแลของธนาคารกลางอาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการฟอกเงินโดยอาชญากร การแนะนำระบบหักบัญชีใหม่และบังคับให้ผู้ดำเนินการชำระเงินฝากเงินลอยตัวของลูกค้าในธนาคารกลางอาจบรรเทาความกังวลเหล่านี้ แต่กฎบัตรของธนาคารกลางอาจไม่อนุญาต และอาจเผชิญกับความขัดแย้งทางการเมืองที่รุนแรงในเขตอำนาจศาลอื่นๆ

ในที่สุด การมีส่วนร่วมขนาดใหญ่ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในโอกาสการพัฒนาของบริการโอนเงินและชำระเงินข้ามพรมแดนจะต้องได้รับความสนใจเป็นพิเศษและการประสานงานร่วมกันของธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ในปัจจุบัน แนวทางปฏิบัติทั่วไปในประเทศของฉันคือบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มองหาหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในต่างประเทศเพื่อจัดการบริการการชำระเงินและการชำระบัญชี ในบางกรณี บริษัทฟินเทคจะรับผิดชอบในการจัดการการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน และกฎระเบียบของธุรกรรมเหล่านี้ได้กลายเป็นประเด็นสำคัญ หากเกิดการทุจริตขึ้นใครจะรับผิดชอบในการแก้ปัญหา? นอกจากนี้ เมื่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ค่อยๆ กลายเป็นกำลังหลักในอุตสาหกรรมการชำระเงินในหลายประเทศ สิ่งนี้จะทำให้เกิดความกังวลอย่างกว้างขวางในชุมชนการกำกับดูแลทั่วโลกหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากข้อมูลกลายเป็นสินค้าที่มีค่ามากขึ้นเรื่อยๆ เราจะมั่นใจได้อย่างไรว่าข้อมูลมีความปลอดภัยเมื่อธุรกรรมทั้งหมดได้รับการชำระผ่านช่องทางการชำระเงินที่ค่อนข้างปิด





友好連結

醫美 婚禮 甜品 旅遊 情趣用品 牙醫 荃灣牙醫 AM曼谷旅遊 包場 清潔 才藝 化妝品 文憑 安老 頭髮 健康 移民 保險 理財 日旅 搬屋 眼科 求婚 辦公室 零食 台旅 旅行社 素食 同志 科索沃移民 AM

移民資訊網, 阿爾巴尼亞, 亞美尼亞, 澳洲, 奧地利, 保加利亞, 加拿大, 捷克, 塞爾維亞移民英文, 歐洲, 法國, 匈牙利移民資訊網, 愛爾蘭移民資訊網, 日本, 立陶宛, 馬爾他移民資訊網, 新西蘭, 波蘭, 葡萄牙移民資訊網, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克移民資訊網, 斯洛文尼亞, 西班牙, 台灣, 塞爾維亞移民泰文, 土耳其, 英國,

香港人移民資訊網, 澳洲, 奧地利, 保加利亞, 加拿大, 捷克, 塞爾維亞英文, 歐洲, 法國, 匈牙利, 愛爾蘭, 日本, 立陶宛移民, 馬爾他移民, 新西蘭, 波蘭, 葡萄牙, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克, 斯洛文尼亞, 西班牙, 台灣,   泰國, 塞爾維亞泰文, 土耳其, 英國, 牙科, 骨科,

移民諮詢網, 澳洲, 奧地利, 保加利亞, 加拿大, 捷克, 塞爾維亞英文, 法國, 匈牙利移民諮詢網, 愛爾蘭移民諮詢網, 日本, 立陶宛, 馬爾他, 新西蘭, 波蘭, 葡萄牙, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克, 斯洛文尼亞, 西班牙, 台灣, 塞爾維亞泰文, 土耳其, 英國,

移民傳媒, 奧地利, 保加利亞, 捷克, 塞爾維亞ENG, 法國, 匈牙利移民傳媒 愛爾蘭移民傳媒 立陶宛, 馬爾他, 波蘭, 葡萄牙, 塞爾維亞sc, 塞爾維亞, 斯洛伐克, 斯洛文尼亞, 西班牙, 塞爾維亞TH, 土耳其, 英國,

香港人移民諮詢網, 塞爾維亞, 塞爾維亞thai, 塞爾維亞eng, 土耳其, 立陶宛, 移民匈牙利諮詢網 加拿大, 澳大利亞, 新西蘭,

移民小貼士, 移民塞爾維亞小貼士, 移民塞爾維亞小貼士thai, 移民塞爾維亞小貼士eng, 移民土耳其小貼士, 立陶宛, 匈牙利移民小貼士 移民加拿大小貼士, 移民澳洲小貼士, 移民新西蘭小貼士,

SM, SM情趣用品, SM旅遊, SM美容, SM香港生髮,

MS, MS尖沙咀脫毛, MS銅鑼灣脫毛, MS旺角脫毛, MS中環脫毛, MS中環中醫, MS旺角中醫, MS香港中醫, MS尖沙咀中醫,

KM, KM留學, KM情趣用品,

MK, MK中環骨科, MK銅鑼灣美容, MK尖沙咀美容, MK中環中醫, MK旺角中醫, MK香港中醫, MK尖沙咀中醫,

MA, MA尖沙咀脫毛,   MA銅鑼灣脫毛, MA旺角脫毛, MA中環脫毛, MA香港物流, MAHK物流,

MH,

OH命理, OH命理, OH旺骨, OH荃灣牙醫,

PH, PH綠松石, PH荃灣牙醫, PH旺角牙醫, PH將軍澳牙醫, PH坑口牙醫, PH深水步牙醫, PH柴灣牙醫, PH尖沙咀牙醫, PH中環牙醫, PH銅鑼灣牙醫, PH銅鑼灣美容, PH尖沙咀美容, PH香港搬屋, PHHK搬屋, PH香港婚紗, PH中環咀婚紗, PH尖沙咀婚紗, PR香港泌尿, PR香港泌尿, PR旺角泌尿, PR中環泌尿, PR香港嬰兒用品, PR香港嬰兒用品, PR香港護膚, PR香港紋身, PR香港紋身, PR香港紋身, PR旺角紋身, PR中環紋身, PR香港健康檢查, PR旺角健康檢查, PR中環健康檢查, PR香港痔瘡, PR旺角痔瘡, PR中環痔瘡, PR香港公司註冊, PR香港公司註冊, PR旺角公司註冊, PR香港會計師, PR香港會計師, PR旺角會計師, PR香港傭工, PR香港傭工, PR旺角傭工, PR香港植髮, PR香港植髮, PR旺角植髮, PR香港假髮, PR香港假髮, PR旺角假髮, PR香港豐胸, PR香港豐胸, PR旺角豐胸, PR香港減肥, PR香港減肥, PR旺角減肥, PR香港英語, PR香港英語, PR香港英語, PR香港留學, PR香港留學, PR旺角留學, PR香港日文, PR香港補習, PR香港補習, PR旺角補習, PR香港保險, PR香港保險, PR旺角保險, PR香港清潔, PR香港清潔, PR旺角清潔, PR香港貸款, PR香港貸款, PR旺角貸款, PR香港滅蟲, PR香港滅蟲, PR旺角滅蟲, PR香港室內設計, PR香港室內設計, PR旺角室內設計, PR香港心理醫生, PR香港心理醫生, PR旺角心理醫生, 香港資產管理, 香港資產管理, 香港資產管理, PR香港暗瘡, PR香港暗瘡, PR旺角暗瘡, PR香港去斑, PR香港去斑, PR香港去斑, PR香港化妝, PR香港化妝, PR香港化妝, PR香港租車, PR香港租車, PR香港租車, PR香港政府課程, PR香港政府課程, PR香港政府課程, PR香港普通話, PR香港普通話, PR香港普通話, PR香港MBA, PR香港MBA, PR香港MBA, PR香港持續進修, PR香港持續進修, PR香港持續進修, PR香港文憑, PR香港文憑, PR香港文憑, PR香港營養師, PR香港營養師, PR香港營養師, PR香港營養品, PR香港營養品, PR香港營養品, PR香港眼鏡, PR香港眼鏡, PR香港眼鏡, PR香港床褥, PR香港床褥, PR香港床褥, PR香港陪月, PR香港婚禮, PR香港婚禮, PR香港婚宴, PR香港婚宴,

RH, RH銅鑼灣脫毛, RH旺角脫毛, RH中環脫毛, RH中環中醫, RH旺角中醫, RH香港中醫, RH尖沙咀中醫, RH香港情趣用品, RH香港情趣用品, RH香港情趣用品, RH香港美容, RH銅鑼灣美容, RH尖沙咀美容, RH香港搬屋, RH香港搬屋, RH香港搬屋, RH香港婚紗, RH中環婚紗, RH尖沙咀婚紗, RH香港泌尿, RH香港泌尿, RH旺角泌尿, RH中環泌尿, RH香港嬰兒用品, RH香港嬰兒用品, RH香港嬰兒用品?, RH香港護膚, RH香港護膚, RH香港護膚, RH香港紋身, RH香港紋身, RH香港紋身, RH香港眼科, RH旺角眼科, RH中環眼科, RH香港健檢, RH旺角健檢, RH中環健檢, RH香港痔瘡, RH旺角痔瘡, RH中環痔瘡, RH香港公司, RH香港公司, RH旺角公司, RH香港會計師, RH香港會計師, RH旺角會計師, RH香港傭工, RH香港傭工, RH旺角傭工, RH香港植髮, RH香港植髮, RH旺角植髮, RH香港假髮, RH香港假髮, RH旺角假髮, RH香港豐胸, RH香港豐胸, RH深水埗牙科, RH深水埗牙科, RH深水埗牙科, RH深水埗牙科, RH柴灣牙科,

SH, SH尖沙咀脫毛, SH銅鑼灣脫毛, SH旺角脫毛, SH中環脫毛, SH中環中醫, SH旺角中醫, SH香港中醫, SH尖沙咀中醫, SH香港情趣用品, SH香港情趣用品, SH香港情趣用品, SH香港美容, SH銅鑼灣美容, SH尖沙咀美容, SH香港搬屋, SH香港搬屋, SH香港搬屋, SH香港婚紗, SH中環婚紗, SH尖沙咀婚紗, SH香港泌尿科, SH香港泌尿科, SH旺角泌尿科, SH中環泌尿科, SH香港嬰兒用品, SH香港嬰兒用品, SH香港嬰兒用品, SH香港護膚, SH香港護膚, SH香港護膚, SH香港紋身, SH香港紋身, SH香港紋身, SH香港眼科, SH香港眼科, SH香港眼科, SH香港健檢, SH香港健檢, SH香港健檢, SH香港健檢, SH旺角健檢, SH中環健檢, SH香港公司註冊, SH香港公司註冊, SH旺角公司註冊, SH香港會計師, SH香港會計師, SH旺角會計師, SH香港海外僱傭, SH香港海外僱傭, SH旺角海外僱傭, SH香港植髮, SH香港植髮, SH旺角植髮, SH香港假髮, SH香港假髮, SH旺角假髮, SH香港豐胸, SH香港豐胸, SH旺角牙科, SH旺角牙科, SH旺角牙科, SH旺角牙科, SH柴灣牙科,

HOM,

IH,

PE, PE, 立陶宛移民 匈牙利移民中文新聞網 PE塞爾維亞律師, PE塞爾維亞旅遊, PE波黑旅遊, PE柏林搬屋, PE柏林豐胸, PE柏林脫毛, PE柏林婚紗, PE柏林中醫, PE柏林眼科, PE柏林泌尿科, PE柏林植髮,

IE, IE塞爾維亞移民, IE立陶宛移民, IE柏林搬屋, IE柏林豐胸, IE柏林脫毛, IE柏林婚紗, IE柏林中醫, IE柏林眼科, IE柏林泌尿科, IE柏林植髮,

ME, ME塞爾維亞移民, 立陶宛移民中文網 匈牙利移民中文網 ME柏林搬屋, ME柏林豐胸, ME柏林脫毛, ME柏林婚紗, ME柏林中醫, ME柏林眼科, ME柏林泌尿科, ME柏林植髮,

PE, PE塞爾維亞移民, 立陶宛移民中文新聞網 移民匈牙利中文新聞網 PE柏林搬屋, PE柏林豐胸, PE柏林脫毛, PE柏林婚紗, PE柏林中醫, PE柏林眼科, PE柏林泌尿科, PE柏林植髮,

RE, RE塞爾維亞移民, RE塞爾維亞移民, 立陶宛移民 匈牙利移民 RE柏林搬屋, RE柏林豐胸, RE柏林脫毛, RE柏林婚紗, RE柏林中醫, RE柏林眼科, RE柏林泌尿科, RE柏林植髮,

RE, RE立陶宛移民, RE柏林搬屋, RE柏林豐胸, RE柏林脫毛, RE柏林婚紗, RE柏林中醫, RE柏林眼科, RE柏林泌尿科, RE柏林植髮,

TE, TE立陶宛移民, TE柏林搬屋, TE柏林豐胸, TE柏林脫毛, TE柏林婚紗, TE柏林中醫, TE柏林眼科, TE柏林泌尿科, TE柏林植髮,

TE, TE柏林搬屋, TE柏林豐胸, TE柏林脫毛, TE柏林婚紗, TE柏林中醫, TE柏林眼科, TE柏林泌尿科, TE柏林植髮,

RE, RE柏林搬屋, RE柏林豐胸, RE柏林脫毛, RE柏林婚紗, RE柏林中醫, RE柏林眼科, RE柏林泌尿科, RE柏林植髮,

PA, PA泰國二手車, PA泰國曼谷二手車, PA泰國, PA泰國蜂蜜, PA泰國房地產, PA台灣電動滑板車資訊網,

PT, PT 電動滑板車,

RT, RT泰國二手車, RT泰國曼谷二手車, RT泰國曼谷隆鼻, RT泰國曼谷豐胸, RT泰國曼谷下巴手術, RT泰國曼谷頭髮移植, RT泰國曼谷婚紗, RT泰國曼谷假睫毛,

RA, RA泰國二手車,

trueman show, media N, reporter N, today N,

龍貓中文記者網 龍貓中文時報 龍貓中文情報網 龍貓中文網 PRESS TAIWAN

西伯利亞貓網路傳媒 西伯利亞貓網路傳媒, 西伯利亞貓中文新聞網, 西伯利亞貓香港中文, 西伯利亞貓香港中文新聞網, 西伯利亞貓中文資訊網, 西伯利亞貓亞洲資訊網, 西伯利亞貓亞洲情報網, 西伯利亞貓台灣情報網

2022.05.28 ver

By macca